خيارات الأسهم بابا

لماذا يجب أن المستثمرين بابا لا يزال حذرا.

الجدل الأخير على بابا & # 8217؛ ق المالية بثت لأول مرة في بارون & # 8217؛ ق قصة ومن ثم في بلوق وظيفة الأسبوع الماضي من قبل مدير صندوق التحوط برونتي كابيتال جون هيمبتون-طرح أسئلة جديدة حول عملاق الإنترنت الصينية & # 8217؛ s نموذج الأعمال و قد خزنت الأسهم. وقد دافع بابا بقوة عن صحة تقاريره، ويشير إلى أنه حذر بمسؤولية عن "الضعف في جميع فئات المنتجات" قبل أيام من قطعة بارون ظهرت.

منذ الوصول إلى أعلى من 120 $ في نوفمبر من العام الماضي، وانخفضت أسهم بابا (بابا) 45٪ إلى 65،75 $ - على الرغم من أن معظم هذا الانخفاض جاء قبل أحدث هرجر. ومن المثير للاهتمام أن العديد من المستثمرين لا يزالون ملتزمين بهذا المخزون الساطع في نهاية المطاف أن الادعاءات الأخيرة لم تخفف كثيرا من حصصها.

ولكن أي شخص قام بأي مراجعة دقيقة للشركة قبل الاكتتاب العام الرفيع المستوى في 19 سبتمبر من العام الماضي قد يكون لديه أسئلة جدية حول جانب واحد على الأقل من جوانب إدارتها المالية: منح الأسهم الهائلة التي تم تخصيصها للمطلعين على حساب المساهمين في المستقبل. كرم بابا مع خيارات وتقييد الأسهم الأقزام أي شيء شهدت وادي السيليكون من أي وقت مضى. أثارت هذه الممارسة علم أحمر ثم، والمستثمرين لديهم المزيد من الأسباب للاشتباه اليوم.

هنا & # 8217؛ ق نظرة إلى الوراء في القصة التي كتبت العام الماضي، قبل لاول مرة العامة للشركة:

إذا كنت تفكر في شراء أسهم بابا بمجرد أن تبدأ التداول في 19 سبتمبر، والحفاظ على هذا التحذير في الاعتبار: إدارة التسوق التسوق الرقمي الصيني لديه حافزا قويا للعمل ليس لك، ولكن لأنفسهم.

يمكن للنحاس بابا جمع ثروات أكثر رائع إذا كانت أسهمهم أداء ضعيف في السنوات المقبلة من خلال تسليم أنفسهم منح العدالة العملاقة. لا يمكن أن يخسر. لذلك سوف عرق حقا لجعل لكم الفائز؟ لا تعول عليه.

إدارة علي بابا لديها سلطة كاملة لكتابة قواعدها الخاصة على الأجور بسبب سياسات الحكم غير تقليدية. وقد انتقدت هذه القواعد انتقادات واسعة النطاق، حتى الغضب، من أبطال حقوق المساهمين. مجموعة قوية، تدعى شراكة بابا، تتألف من 24 مدير و 6 مديرين تنفيذيين لشركائها في التجارة الإلكترونية، تمتلك السلطة الحصرية لتسمية أغلبية مديري الشركة. حتى إدارة بابا يمكن أن تدفع أنفسهم ما يريدون مرة واحدة انها شركة عامة. وانطلاقا من ما يدفعونه الآن، فإن هذه الأرقام قزم أي شيء شهد في سجلات بيج تيش، وول ستريت، أو أي شيء المساعدة المستأجرة في أي من تلك الأماكن استضافت في أحلام اليقظة جنونا.

نهج بابا للتعويض، سواء في الماضي والمستقبل، هو على كامل العرض في أحدث نشرة الاكتتاب العام، النموذج F-1A، قدم في 5 سبتمبر. وهناك فكرة لتقدير المؤسسين في صرف أموال المساهمين يأتي في الصفحة 156، تحت عنوان "نفقات التبرع بالأسهم". ينص القسم على أنه في أكتوبر 2013، منح المجلس 50 مليون خيارات الأسهم للجمعيات الخيرية التي عينها رئيس مجلس الإدارة جاك ما ونائب رئيس مجلس الإدارة جو تساي بالمناسبة، يشار إليهم باسم "جاك "و" جو "طوال عملية الإيداع، بلمسة أخرى غير تقليدية.

سعر الإضراب على الأسهم هو 25 $، وجميع الخيارات سترة على الفور. حتى لو أسهم بابا مفتوحة في 68 $، والراقية لنطاق التسعير، وسوف جو وجاك أسس عقد 3.4 مليار $ في الأسهم بابا وامتلاك 2٪ من الأسهم القائمة. انه لشيء رائع أن تكون خيرية، وخاصة إذا كنت يمكن أن تكون خارج الخيرية مع أموال المساهمين الخاص بك.

ووضع بابا الجديد كشركة عامة لن تفعل شيئا لثني تقليد منح الأسهم الملحمية. هذا واضح تماما من F-1A. من عام 2011 وحتى الوقت الحاضر، بابا استغنى 99.8 مليون خيارات، أسهم مقيدة، ووحدات الأسهم المقيدة للموظفين (رسوس). هذا هو 4٪ من 2.5 مليار سهم التي سوف تكون موجودة بعد بابا يذهب الجمهور. هذه الأسهم، جنبا إلى جنب مع الخيارات في المال، سوف تبلغ قيمتها أكثر من 6 مليارات دولار في 68 $ للسهم الواحد. هذا ما يعادل تقريبا 300،000 $ لكل موظف علي بابا. تذكر، هذا هو لرب العمل لا مقرها في مانهاتن السفلى، ولكن هانغتشو، الصين.

فما الذي يمكن أن يتوقعه المساهمين العامون؟ في الصفحة 74، يكشف بابا أنه احتفظ 26.6 مليون سهم أخرى للمنح الجديدة. ثم بعد ذلك في الصفحة 246، نعرض على "خطة ما بعد الاكتتاب العام 2014". في حكم آخر غير عادي، يقول بابا أن جميع الأسهم الممنوحة بموجب "جميع خططنا السابقة [التي] انتهت صلاحيتها دون أن تمارس" تضاف إلى بركة للمنح المستقبلية. ويبدو أن هذا يعني أن الجوائز التي ألغيت عندما ترك الناس بابا، أو لم تتحول إلى أسهم لأي سبب آخر، سوف تذهب الآن إلى الناس الذين لا يزالون يعملون في بابا. ويكشف الإيداع أيضا أنه منذ عام 2011، ألغيت 18.8 مليون خيار ومنح أسهم مقيدة. إحياء هذه الأسهم المنتهية الصلاحية يجلب عدد الأسهم في بركة القائمة إلى 45 مليون نسمة. وهذا يمثل 1.8٪ من إجمالي الأسهم التي ستكون المعلقة بدءا عندما يبدأ بابا.

وتمثل تلك الأسهم البالغة 45 مليون سهم المخزون الموجود حاليا في الخزانة المخصصة للمنح. ولكن النطاط سوف تعبئتها كل عام. ينص حكم ما بعد الاكتتاب العام على أن مجلس الإدارة سيكون له سلطة إصدار 25 مليون سهم إضافية في الخيارات والمخزون المقيد كل عام، ابتداء من 1 أبريل 2015. وهذا يعادل 1٪ من جميع أسهم بابا في التداول، سنويا. وبطبيعة الحال، لن تتحول جميع هذه المنح إلى أسهم. ولكن يمكنك الرهان أن تخفيف الأسهم سيكون كبيرا لأن بابا تفضل بشدة الأسهم المقيدة التي دائما في المال على الخيارات التي لا قيمة لها ما لم يزداد سعر السهم.

وإذا تم منح 80٪ من تلك الأسهم البالغ عددها 25 مليون سهم في أسهم مقيدة، فإن الموظفين سيحصلون على 1.4 مليار دولار سنويا في الأسهم، بسعر 68 دولارا، إذا بقوا لفترة الاستحقاق البالغة أربع سنوات. ثم، في العام المقبل، وأنها سوف تحصل على بضعة مليارات دولار أكثر، وهذا يتوقف، بطبيعة الحال، على سعر السهم بابا في ذلك الوقت.

من الصعب أن ندعو ذلك "تعويض الحوافز". التأثير الرئيسي هو نشر أرباح بابا على عدد لا هوادة فيها من الأسهم، وهو عدد من المرجح أن بالون عندما تكون الشركة قادرة على نشر الأسهم المتداولة علنا ​​لدفع ثمن عمليات الاستحواذ. مديري بابا يحصلون على قطع هذا هو كبير جدا. الحقائق ترمى الضجيج. والحقائق تدعي المستثمرين للبقاء بعيدا.

لمزيد من المعلومات حول بابا، ومشاهدة هذا الفيديو فورتشن:

المحتوى المالي المدعوم.

قد يعجبك.

قصص من.

الاشتراك في النشرات الإخبارية لدينا.

الاشتراك & أمب؛ حفظ.

الاشتراك في النشرات الإخبارية لدينا.

قد تتلقى فورتشن تعويضا عن بعض الروابط إلى المنتجات والخدمات على هذا الموقع. قد تكون العروض عرضة للتغيير دون إشعار.

تأخرت عروض الأسعار 15 دقيقة على الأقل. بيانات السوق التي تقدمها البيانات التفاعلية. إتف وصناديق الاستثمار المشترك المقدمة من مورنينستار، وشركة داو جونز الشروط والأحكام: دجيندكسيس / مدزيدكس / هتمل / تاندك / indexestandcs. html.

بيانات مؤشر ستاندرد آند بورز هي ملك لشركة شيكاغو ميركانتيل إكسهانج Inc. ومرخصيها. كل الحقوق محفوظة. البنود و الظروف. مدعوم من قبل حلول البيانات التفاعلية المدارة.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة: جانب مع جيم شانوس، قصير بابا الأسهم!

الدببة تسير على نحو شامل كما مسرحيات قصيرة في الأسهم بابا.

بواسطة كريس تايلر، إنفستوربليس مساهم.

يظهر المستهلك الصيني والمستثمر الصاعد على قيد الحياة وبشكل جيد في مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (بابا). ومع ذلك، فإن الرهان الأفضل قد يكون للتسوق لموقف قصير على عملاق الإنترنت من خلال الذهاب الهابط مع الخيارات. على وجه التحديد، مع وضع الدب تنتشر. دعني أشرح.

في أوائل شهر مايو، ارتفعت أسهم بابا ما يقرب من 4٪ بعد زيادة المبيعات أقوى بكثير من 39٪ في الشركة و [مدش]؛ يمكن أن تكون تلميحات المستهلك الصيني الأكثر اقتراحا سابقة لأوانها أو خاطئة تماما.

ومع ذلك، في حين أن بعض المستثمرين يشترون البضائع بابا هو بيع، والبعض الآخر لا؛ إلا أنها لا تزال تقصير الأسهم بابا بقوة.

مع الأيام الحالية إلى تغطية نسبة ما يقرب من ثمانية أيام والدب الأسطوري جيم شانوس و [رسقوو]؛ كينيكوس أسوسياتس إعادة تأكيد رهانها ضد بابا أيام الأسهم بعد بابا ذكرت و [مدش]؛ رمي الحذر إلى الرياح قد يثبت الحكمة للمستثمرين.

دعونا نواجه ذلك، وعادة ما يحصل الباعة قصيرة راب سيئة من وسائل الإعلام والمستثمرين الصاعد التي تهيمن على السوق. ولكن البائع القصير مثل كينيكوس لا تملك تضارب المصالح عندما تقرر أن تأخذ على شركة مثل بابا. ومن المهم أن نفهم.

بالتأكيد، كينيكوس مكاسب سيئة السمعة والأصول تحت الإدارة، ولكن الأرباح أرن؛ ر مضمونة. وعلاوة على ذلك، وخلافا لبنوك الاستثمار، أسبابها لتقصير، للاستفادة من شركة مبالغ فيها أو الفاسدة هي الإيثار تقريبا بالمقارنة مع وول ستريت و رسكو؛ ق زنا المحارم لعبة التقييم الصاعد مرتبطة بتذكرة وجبة على أساس رسوم.

ربما كينيكوس لن تبحث عن إينرون المقبل أو الربح لطيفة الحجم مماثلة لحصتها قصيرة في شركة سولارسيتي ضعيفة (سكتي). ولكن نظرا لنوع الشركة والرسوم البيانية السعر لافتا أقل، الأسهم بابا يستحق اهتمام الدببة.

بابا الأسبوعية.

كليك تو إنلارجينغ تبحث في الرسم البياني الأسبوعي على بابا، انها الوقت المناسب للمستثمرين لإنشاء موقف قصير ضد المقاومة.

ارتفعت أسهم علي بابا أعلى بعد تقرير أرباحها أوائل مايو، ولكن المستثمرين فشلت في استعادة منتصف أبريل عالية. وقد أكدت حركة السعر اللاحقة نمطا أدنى على مستوى الارتداد بنسبة 38٪ بعد ملء فجوة هبوطية.

بالتزامن مع الأسهم أيضا فشل في التحرك إلى الوراء فوق انخفاض الاكتتاب العام الأولي تعيينها مرة أخرى في أكتوبر 2014، أسهم بابا في موقف لتقصير حتى (وإذا) المقاومة فوق 83 $ كسر حاسم.

بابا الأسهم الدب وضع انتشار.

مراجعة مجلس الخيارات بابا، أقساط أرخص عموما، ولكن أنا أحب فكرة الحد من المخاطر اليونانية يجب أن يحدث ضغط قصيرة غير مرغوب فيها. بعد أن قلت ذلك، آب / أغسطس 77.50 / 70 $ تحمل الدب تنتشر مقابل 2.40 $ جذابة.

عائد أقصى قدره 5.10 $ يعود 213٪ أقل من 70 $ في الأسهم بابا عند انتهاء الصلاحية. وفي الوقت نفسه، هذا العمودية الدفاعية يمكن أن يخسر فقط 2.40 $.

بالمقارنة مع خسارة أكبر بكثير في بعض الأحيان مفتوحة المرتبطة تقصير الأسهم بابا، وانتشار بالتأكيد يوفر حماية لطيفة. وفي تلك الحالات الأخرى أقل، ولكن مهمة من الناحية الفنية مثل بابا الحصول على أعلى من 83 $ و [مدش]؛ جنبا إلى جنب مع إدارة الأموال، والتاجر العمودي لا تزال تبحث مثل المال أكثر ذكاء.

حسابات الاستثمار تحت إدارة كريستوفر تايلر لا تملك حاليا في أي من الأوراق المالية أو مشتقاتها المذكورة في هذه المقالة. وتستند المعلومات المقدمة على ملاحظات كريستوفر تايلر & رسكو؛ ق ويقصد بدقة لأغراض تعليمية فقط؛ التي تقع على عاتق الفرد مسؤولية استخدامها. للحصول على رؤى إضافية للسوق والموسيقى ذات الصلة، اتبع كريس على تويتر Options_CAT.

المزيد من إنفستوربليس.

المادة المطبوعة من إنفستوربليس وسائل الإعلام، إنفستوربليس / 2016/05 / بابا-بابا-ستوك-أوبتيونس-تريد /.

& كوبي؛ 2017 إنفستوربليس ميديا، ليك.

المزيد من إنفستوربليس.

المزيد حول إنفستوربليس:

بيانات السوق المالية مدعوم من فينانسيالكونتنت سيرفيسز، Inc. جميع الحقوق محفوظة. ونقلت ناسداك تأخر 15 دقيقة على الأقل، وجميع الآخرين 20 دقيقة على الأقل.

كوبيرايت & كوبي؛ 2017 إنفستوربليس ميديا، ليك. كل الحقوق محفوظة. 9201 كوربورات بلفد، روكفيل، مد 20850.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة الخيار الأكثر نشاطا.

عرض قائمة الرموز.

تفاصيل المخزون.

أخبار الشركة.

تحليل الأسهم.

FUNDAMENTALS.

تحرير قائمة الرموز.

أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.

لا أعرف رمز السهم؟ استخدام أداة رمز البحث.

أبجدي ترتيب الفرز من رموز بلدي.

رمز البحث.

الاستثمار أصبح أسهل & # 8230؛

اشترك الآن لتصبح عضوا في نسداق وبدء تلقي إشعارات فورية عندما تحدث الأحداث الرئيسية التي تؤثر على الأسهم التي تتبعها.

يتم نقل المكالمات ووضع الخيارات في جدول يسمى ورقة سلسلة. وتظهر ورقة سلسلة السعر والحجم وفائدة مفتوحة لكل خيار سعر الإضراب وشهر انتهاء الصلاحية.

تحرير المفضلة.

أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.

تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.

حدد لون الخلفية الذي تختاره:

حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:

الرجاء تأكيد اختيارك:

لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟

يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.

مجموعة علي بابا القابضة المحدودة (بابا)

اتبع أرباح بابا.

لجميع الإصدارات المستقبلية فقط للإصدار القادم أرسل لي تذكير 1 يوم التداول من قبل.

تمت إضافة الموضع بنجاح إلى:

الحجم: 41،356،671 عرض / طلب: 0.00 / 0.00 نطاق اليوم: 170.00 - 173.55.

بابا الخيار سلسلة.

بابا دعوة 167.50 إكس: 22 ديسمبر 2017 آخر: 6.3 تشغ .: 0.75.

بابا بوت 167.50 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 1.06 تشغ .: -0.44.

بابا دعوة 170.00 إكسب: 22 ديسمبر 2017 آخر: 4.25 تشغ .: 0.15.

بابا بوت 170.00 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 1.72 تشغ .: -0.61.

بابا كال 172.50 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 2.76 تشغ .: 0.06.

بابا بوت 172.50 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 2.72 تشغ .: -0.83.

بابا كال 175.00 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 1.66 تشغ .: 0.06.

بابا بوت 175.00 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 4.15 تشغ .: -1.04.

بابا دعوة 177.50 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 0.94 تشغ .: -0.01.

بابا بوت 177.50 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 5.77 تشغ .: -1.18.

بابا اتصل 180.00 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 0.53 تشغ .: 0.02.

بابا بوت 180.00 إكس: 22 ديسمبر 2017 لاست: 7.7 تشغ .: -1.

المناصب المفتوحة.

ونحن نشجعك على استخدام التعليقات للتعامل مع المستخدمين، ومشاركة وجهة نظرك وطرح الأسئلة من الكتاب وبعضهم البعض. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عال من الخطاب نحن و رسكو؛ جميع تأتي إلى قيمة ونتوقع، يرجى إبقاء المعايير التالية في الاعتبار:

إثراء المحادثة الاستمرار في التركيز على المسار الصحيح. لا تنشر سوى المواد ذات الصلة بالموضوع الذي تتم مناقشته. كن محترما. حتى الآراء السلبية يمكن أن تكون مؤطرة بشكل إيجابي ودبلوماسي. استخدام أسلوب الكتابة القياسية. تضمين علامات الترقيم والحالات العلوية والسفلية. ملاحظة: سيتم إزالة الرسائل غير المرغوب فيها و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل تعليق تجنب الألفاظ البذيئة، والقذف أو الهجمات الشخصية الموجهة إلى مؤلف أو مستخدم آخر. لا تحكر المحادثة. نحن نقدر العاطفة والإيمان، ولكننا نعتقد أيضا بقوة في إعطاء الجميع فرصة لتفكير أفكارهم. لذلك، بالإضافة إلى التفاعل المدني، فإننا نتوقع المعلقين لتقديم آرائهم بإيجاز ومدروس، ولكن ليس ذلك مرارا وتكرارا أن الآخرين هم منزعج أو الإهانة. إذا تلقينا شكاوى حول الأفراد الذين يتولون موضوع أو منتدى، ونحن نحتفظ بالحق في منعهم من الموقع، دون اللجوء. سيتم السماح بالتعليقات باللغة الإنجليزية فقط.

سيتم حذف مرتكبي الرسائل غير المرغوب فيها أو إساءة الاستخدام من الموقع ويحظر عليهم التسجيل في المستقبل بناء على تقدير إنفستمنت.

أحدث بابا التعليقات.

ر سوف يسقط في اليوم التالي. رسي منخفضة، وسوف يعود إلى الوراء.

180 قبل عام 2018.

هل تريد بالتأكيد حظر٪ USER_NAME٪؟

وبذلك، لن تتمكن أنت و٪ USER_NAME٪ من رؤية أي من مشاركات الاستثمار في كل منهما.

تمت إضافة٪ USER_NAME٪ بنجاح إلى قائمة الحظر.

نظرا لأنك قمت بإلغاء حظر هذا الشخص، يجب عليك الانتظار لمدة 48 ساعة قبل تجديد الكتلة.

أشعر أن هذا التعليق هو:

محتوى غير مرغوب فيه غير لائق.

تم إرسال تقريرك إلى المشرفين لدينا للمراجعة.

فيوجن ميديا ​​تود أن أذكركم بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة في الوقت الحقيقي ولا دقيقة. جميع العقود مقابل الفروقات (الأسهم والمؤشرات والعقود الآجلة) وأسعار الفوركس لا يتم توفيرها من قبل البورصات بل من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن سعر السوق الفعلي، وهذا يعني أن الأسعار إرشادية وغير مناسبة لأغراض التداول. ولذلك فإن شركة فوسيون ميديا ​​لا تتحمل أية مسؤولية عن أية خسائر تجارية قد تتكبدها نتيجة استخدام هذه البيانات.

قد يتم تعويض فيوجن ميديا ​​من قبل المعلنين الذين يظهرون على الموقع، استنادا إلى تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.