استخدام خيارات الأسهم كضمان

استخدام خيارات الأسهم كضمان
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
إذا كنت أستخدم الأسهم كضمان للحصول على قرض وأنا افتراضيا، هل يقوم البنك بدفع الضرائب عند بيع أسهمي؟
إذا كنت بحاجة إلى $ x نقدا، يمكنني الاقتراض من البنك، وذلك باستخدام بعض الأسهم أملك كضمان. وبالتالي أتلقى $ x النقدية التي لا تخضع للضرائب.
عندما يحين الوقت لي أن أعود ما اقترضت، يمكنني أن أرفض، وسوف البنك الاستيلاء على مخزوناتي. على الأرجح البنك يفضل أن النقدية، وبالتالي فإن البنك سوف تبيع الأسهم والحصول على $ س.
هل سيخضع البنك للضريبة على المبلغ x المستلم من خلال بيع الضمان؟
إذا كنت تخطط هذا كمخطط تجنب الضرائب، وكذلك أنها ليست كذلك. المكاسب ستكون خاضعة للضريبة في يديك وليس في أيدي البنك. البنوك ببساطة لا النقدية من الأسهم في نفس السعر، وسوف يكون هناك الكثير جدا من كل من المحامين وغيرهم. لذلك في النهاية سوف ينتهي بك الأمر دفع أكثر.
ويشير الرابط إلى أن المرء سيدفع القرض عن طريق أرباحه الخاصة.
حتى إذا كان لديك سهم بقيمة 100 دولار أمريكي، يمكنك التعهد بذلك للبنك والحصول على قرض الحد الأقصى من 50 دولار أمريكي [هناك لوائح التي تحكم الحد الأقصى الذي يمكن أن تحصل عليه ضد 100].
تريد شراء شيء بقيمة 50 دولار أمريكي.
بيع نصف الأسهم، والحصول على أوسد 50، ودفع ضريبة مكاسب كابتل على 50 دولار أمريكي.
تعهد الأسهم 100 دولار إلى البنك، والحصول على قرض من 50 دولار أمريكي.
كما لم تكن قد بيعت أي شيء، لا توجد ضريبة.
على مدى فترة دفع القرض 50 دولار عن طريق الأرباح الخاصة بك.
قد يكون العميل ذو القيمة العالية قادرا على الابتعاد عن معدل منخفض جدا من إنتريست وفترة سداد طويلة جدا.
وسوف تكون الآثار الضريبية على الرصيف القانوني الخاص بك من الوقت الذي يأتي السهم إلى يديه إلى الوقت الذي بيعت.
حتى إذا ارتفعت الأسعار إلى 150 بحلول الوقت يموت يموت، وتباع في 160 في وقت لاحق، فإن المكاسب هي فقط من 10 دولار أمريكي.
لذلك بدلا من دفع 30٪ أو أيا كان معدل الضريبة المعمول به، سيكون من الحكمة أن تدفع فائدة من عدد قليل من النسب المئوية.
هل سيخضع البنك للضريبة على المبلغ x المستلم من خلال بيع الضمان؟
لماذا تهتم؟ وسوف، بالطبع، على الرغم من أن أساسها سيكون مختلفا. لا يهمك.
ما هو قلقك هو أن يتم شطب شطب القرض كدخل عادي (مقابل أرباح رأس المال عند بيع الأسهم) لك.
لذلك عندما يقوم البنك باستيلاء على الأسهم، فإنه سيتم أيضا إبلاغ مصلحة الضرائب أنه أعطاك مبلغ من المال الذي كنت مدين لهم (والتي سوف "تعطيك" ومن ثم وضعها على حساب القرض). لذلك تحصل على ضريبة على هذا المبلغ كدخل.
وبالإضافة إلى ذلك، سوف يتم فرض ضريبة على المكاسب على الأسهم، كما منحهم للبنك يعتبر بيع. لذلك قد تجد نفسك فعلا في وضع حيث كنت تدفع الضرائب مرتين، مرة واحدة مكاسب رأس المال، ومرة ​​واحدة كدخل عادي، على نفس المال.
وأود أن أنصح بشدة ضد هذا.
إذا كان الوضع الحقيقي وليس سؤالا افتراضيا - الحصول على المشورة الضريبية المهنية. أنا لست محترفة، والتحدث إلى كبا / إي مرخصة في ولايتك.
الجواب القصير هو أن تبادل الأسهم مقابل إلغاء الدين هو تبادل خاضع للضريبة، والمكاسب أو الخسائر ممكنة للمستثمر الأسهم وكذلك البنك.
ومن الأفضل تلخيص الجواب الأطول نوعا ما، إذ يلاحظ أن البنوك لا تقبل عادة الأسهم كضمانات، وذلك في الغالب لأن قيم الأسهم متقلبة ومعظم البنوك غير مجهزة لرصد المخاطر التي تنطوي عليها ولكنها جزء كبير من عمل وسطاء الأوراق المالية.
في الولايات المتحدة الأمريكية، كمسألة عملية، أعرف فقط من شركات الوساطة المالية التي تقدم القروض مقابل الأسهم كجزء من الخدمات القياسية من "حساب الهامش". يمكنك الحصول على حساب الهامش في أي وسيط الأسهم الأمريكية. يمكن للمساهم إيداع أسهمه في حساب الهامش ومن ثم اقتراض حوالي 50٪ من القيمة، على الرغم من أن هذا هو الشيء الكثير للاقتراض، وسوف يكون أقل كمية أكثر أمنا من مطالب مفاجئة للسداد في شكل دعوات الهامش.
في حساب الوساطة لا أستطيع أن أتخيل الحاجة لسداد قرض الهامش إذا ارتفعت أسهم الأسهم بالإضافة إلى ارتفاع رأس المال في قيمة أسرع من معدل القرض الهامش يخلق فوائد الفائدة.
تبدأ المشكلة عندما تنخفض قيمة السهم. عندما تتجاوز قيمة القرض نسبة معينة من قيمة الأسهم، والتي يمكن أن تعتمد على الأسهم وسياسة وسيط ولكن تخضع أيضا للقواعد الاتحادية مثل اللائحة T، يمكن للوسيط استدعاء في القرض و / أو اتخاذ مبادرة لبيع الأسهم لسداد القرض.
لاحظ أن هذا قد يؤدي إلى مكاسب أو خسائر رأسمالية، اعتمادا على الأساس الضريبي للمستثمر والذي عادة ما يكون التكلفة الأصلية للسهم. وبطبيعة الحال، فإن هذا البيع يؤثر على ضرائب المستثمر بغض النظر عن من يحصل على المال.

برامج القروض القائمة على الأسهم: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته.
ويمكن للمستثمرين الذين يحتاجون إلى النقد أو الذين يرغبون في الاستفادة من قيمة حافظاتهم دون بيع استثماراتهم، أن يميلوا إلى التقدم بطلب للحصول على "قرض قائم على الأسهم"، حيث يتعهدون بأوراق مالية مدفوعة بالكامل كضمان للقرض. وكما تؤكد إجراءات إنفاذ نظام فينرا الأخيرة، يمكن أن تكون برامج القروض القائمة على الأسهم محفوفة بالمخاطر، لا سيما عندما تنطوي على قروض "غير ملجأ" من مقرضين غير مسجلين وغير منظمين. مع وجود قرض عدم اللجوء، فإن المقرض لديه خيارات محدودة إذا فشل المقترض في سداد المبلغ المستحق. وبوجه عام، فإن العلاج الوحيد للمقرض هو قبول الأوراق المالية المرهونة كضمان، حتى وإن انخفضت قيمتها. ولا يمكن للمقرض أن يطلب من المقترض أن يتعهد بأموال إضافية أو أن يسدد المبلغ كاملا من القرض.
ومن وقت لآخر، قدم الوسطاء وغيرهم من المهنيين الماليين للمستثمرين فرصة تنطوي على مخاطر منخفضة من أجل "الاقتراض" من محافظ الأسهم الخاصة بهم من خلال برنامج قرض غير قائم على الأسهم. كما هو الحال مع أي استراتيجية واعدة احتمال ارتفاع صعودي مع القليل من المخاطر، ويمكن لهذه البرامج تنطوي على التكاليف والأخطار التي يجب أن يعرف المستثمرين. وتشمل هذه الأسباب احتمال فشل المقرض في إعادة المخزون الخاص بك عند تسديد القرض، والعواقب الضريبية المحتملة إذا كانت دائرة الإيرادات الداخلية تعتبر هذه الصفقة حدثا خاضع للضريبة أو رسوم المبيعات والرسوم ورسوم التسليم إذا كنت تستخدم العائدات لشراء منتج مالي آخر ، مثل المعاش الثابت أو المعادل بحقوق الملكية.
تقوم فينرا بإصدار هذا التنبيه لتثقيف المستثمرين حول برامج القروض غير المستندة إلى الأسهم، بما في ذلك المخاطر والمكافآت والأسئلة الرئيسية التي يجب طرحها.
ما هي برامج القروض التي لا تستند إلى الأسهم؟
وتسمح برامج القروض القائمة على أساس الأسهم للمستثمرين بالتعهد بالمخزون المدفوع بالكامل كضمانات لقروض "عدم اللجوء" من المقرضين من الغير، الذين يكونون غير مسجلين وغير منظمين عموما. مع قرض عدم اللجوء، فإن العلاج الوحيد للمقرض في حالة التخلف عن السداد هو جمع المخزون المرهون كضمان، حتى لو انخفضت قيمته.
بعض الملاعب لهذه البرامج وعد بأن يمكنك الاستفادة من قيمة محفظتك لأي غرض دون تكبد العواقب الضريبية لعملية بيع. بينما يشجعك آخرون على "الاستفادة" من وضع قائم (أو ربما جديد) على الأسهم لشراء منتجات مالية إضافية. وبغض النظر عن الخطاف، من المفترض أن تسمح لك هذه البرامج باقتراض المال مقابل نسبة كبيرة من محفظتك دون التخلي عن فوائد امتلاك الأسهم - ولا سيما الزيادة المحتملة في قيمة السهم - مع الحد من خطر الخسارة لصغير (في كثير من الأحيان أقل من 10 في المئة) من قيمة السهم.
من الأسواق برامج القروض القائمة على الأسهم؟
ويمكن تسويق هذه البرامج من قبل المخططين الماليين، ومستشاري الاستثمار، ووكلاء التأمين، والمحاسبين، والمحامين وغيرهم - فضلا عن ممثلي تجار الوساطة التقليديين. في بعض الحالات، يقدم المهنيون الماليون وغيرهم البرنامج كوسيلة لزبائنهم لجمع الأموال لشراء منتجات مالية أخرى يبيعها المهنيون مثل المعاشات السنوية أو غيرها من المنتجات المالية التي قد تكون أو لا تكون أوراق مالية - دون أن يطلب من العميل بيع له أو لها الأسهم القائمة. بدلا من ذلك، قد يتم تقديم البرنامج كوسيلة لاستخدام نفس المال لغرضين - شراء الأسهم الجديدة، ومن ثم الاقتراض ضد هذا المخزون واستخدام العائدات لجعل استثمار آخر، مثل الأقساط السنوية.
كيف تعمل برامج القروض القائمة على األسهم بدون اللجوء؟
ويقدم المروجون المختلفون برامج قروض قائمة على الأسهم ذات خصائص مختلفة. وبشكل عام، يقوم المستثمر "بالتعهد" بالمخزون الذي يمتلكه كضمان لمقرض، والذي يقرض نقد المستثمر - غالبا ما يصل إلى 90٪ من قيمة السهم - لفترة محددة من الزمن، مثل اثنين أو ثلاث سنوات. يوافق العميل على دفع الفوائد التي تستحق خلال فترة القرض، ويتم قيدها بأية توزيعات أرباح مدفوعة على الأسهم التي تعهد بها العميل. ويمكن أن تكون أسعار الفائدة المفروضة على القرض مرتفعة نسبيا، وغالبا ما تتجاوز 10 في المائة. وفي نهاية فترة القرض، يكون للعميل عموما عدة خيارات:
تمديد القرض - إذا كان مسموحا به، يمكن للعميل تجديد القرض لفترة زمنية محددة إضافية. الحصول على الأسهم مرة أخرى - يمكن للعميل الحصول على الأسهم مرة أخرى عن طريق تسديد رصيد القرض (بالإضافة إلى الفائدة المستحقة وأقل أي أرباح مدفوعة). النقد في أي أرباح صعودية - إذا كانت قيمة الرصيد المرهون قد تجاوزت المبلغ الإجمالي المستحق على القرض، بما في ذلك الفائدة، ثم يمكن للعميل أن ينتخب لتلقي دفعة نقدية تساوي هذا الربح - وهذا يعني القيمة الحالية لل الأسهم، ناقص المبلغ الذي يدين العميل المقرض. المشي بعيدا عن الخسائر الهبوطية - إذا انخفضت قيمة الأسهم المتعهد بها إلى أقل من المبلغ الذي يدين به العميل (بما في ذلك الفائدة)، ثم يمكن للعميل ببساطة "المشي بعيدا" من القرض، وتحويل الأسهم إلى المقرض والحفاظ على المال التي تم إقراضها. في هذا السيناريو الأخير، لا يمكن للمقرض محاولة استرداد أي من المبلغ المقرض أو الفائدة من العميل.
اعتمادا على شروط البرنامج، يمكن للعميل إما استخدام المخزون الحالي كضمان أو شراء الأسهم الجديدة لرهن كضمان. في بعض الحالات، المقرض سوف يقلل من رسوم الفائدة إذا كان العميل يوافق على الحد الأقصى للمكاسب المحتملة. على سبيل المثال، في مقابل دفع سعر فائدة أقل، قد يوافق العميل على الحد من أي مكاسب إلى 50٪ فوق قيمة السهم وقت القرض.
لتوضيح ذلك، لنفترض أن العميل يمتلك مخزون في شركة شيز بقيمة 100،000 دولار أمريكي، مع دفع أرباح سنوية بنسبة 2٪. العميل "يتعهد" الأسهم للمقرض، والذي بدوره يوفر للعميل قرض 90،000 $ لمدة ثلاث سنوات بنسبة 10 في المئة الفائدة (المركب شهريا). في نهاية السنوات الثلاث، العميل سوف مدينون حوالي 115،000 $: 90،000 $ في رأس المال، بالإضافة إلى 31،000 $ في الفائدة، وأقل من 6،000 $ في الأرباح. إذا ارتفع السهم أكثر من 15 في المئة على مدى السنوات الثلاث، ويستحق أكثر من 115،000 $، ثم العميل هو "في المال" - مما يجعل السهم يستحق أكثر من العميل مدين للمقرض. ويمكن للعميل بعد ذلك إما سداد القرض وإعادة المخزون أو طلب أن يدفع المقرض للعميل المبلغ الذي تزيد فيه قيمة السهم عن المبلغ المستحق على القرض. على سبيل المثال، إذا كان السهم بقيمة 125،000 $، فإن المقرض سيدفع للعميل 10،000 $ - قيمة 125،000 $ للسهم ناقص 115،000 $ العميل مدين للمقرض. إذا، من ناحية أخرى، يستحق السهم أقل من 115،000 $، يمكن للعميل "المشي بعيدا" - المقرض يحتفظ الأسهم، ويدين العملاء، ويتلقى، لا شيء. في كلتا الحالتين، لا يزال العميل لديه $ 90،000، جنبا إلى جنب مع الفوائد (أو الخسائر) من استخدام أو استثمار تلك الأموال.
ما هي المخاطر والاعتبارات الأخرى؟
في حين أن برامج القروض القائمة على الأسهم يمكن أن تكون جذابة لبعض المستثمرين، يجب أن يكون المستثمرون على بينة من المخاطر التالية وغيرها من المخاوف المحتملة:
الفشل في أداء المقرض: في بعض الحالات، رأى المكتب أن المقرضين الذين يقدمون القروض غير المستندة إلى الأسهم لم يسجلوا لدى فينرا أو ينظمهم أي سلطة مصرفية. وهذا يجعل من الصعب التأكد من استقرارهم المالي أو التحقق من ما يفعلونه مع الأسهم الخاصة بك بمجرد نقلها لهم. في حين أن المقرضين وعد بإعادة الأسهم أو دفع الأرباح، إن وجدت، في نهاية فترة القرض، ليس هناك ما يضمن أنها سوف تكون قادرة على القيام بذلك. في هذه الحالة، سوف تفقد هذا الجزء من قيمة الأسهم (عادة 10 في المئة) التي يحتفظ بها المقرض عند بدء القرض، وكذلك أي الأرباح التي يحق لك.
بيع األوراق المالية المبكرة: عندما تقوم برهن أوراقك المالية كضمان، تقوم عموما بتحويل السهم إلى المقرض، الذي يكون لديه السيطرة الكاملة عليه. على الرغم من أن المعاملات مصممة لتبدو وكأنها المقرضين عقد الأسهم "تعهد" للعملاء، وبعض المقرضين بيع الأسهم على الفور تقريبا. ليس فقط قد يؤدي هذا إلى عواقب ضريبية، ولكن يمكنك أيضا أن تفقد فائدة أي تقدير للسهم كنت تعتقد أنك لا تزال مملوكة.
العواقب الضريبية المحتملة: ما إذا كان المقرض يبيع المخزون خلال فترة القرض، قد تنظر دائرة الإيرادات الداخلية في تحويل المخزون ليكون حدثا خاضع للضريبة. وهذا يعني أنك قد تواجه التزامات ضريبية غير متوقعة ويجب أن تدفع ضريبة الأرباح الرأسمالية عند استلام عائدات القرض أو عند بيع الأسهم من قبل المقرض. هذه الضرائب يمكن أن تكون كبيرة، خاصة إذا كنت قد عقدت الأسهم لفترة طويلة وأنها زادت بشكل كبير في القيمة. وهذه مسألة حاسمة بالنسبة لأولئك الذين يدخلون في برنامج القروض القائمة على الأسهم لتجنب الضرائب المباشرة.
توافر الأموال لسداد القرض: معظم برامج القروض القائمة على الأسهم هي قروض قصيرة الأجل نسبيا - غالبا ما تكون أقل من سنتين إلى ثلاث سنوات. إذا، في نهاية الفترة، كنت ترغب في سداد رصيد القرض الخاص بك والحصول على العودة العدد الدقيق للأسهم من الأسهم تعهد، يجب أن يكون لديك ما يكفي من الأموال السائلة. قد يكون ذلك صعبا إذا استثمرت حصيلة القرض في استثمار طويل األجل أو منتج مع رسم استالم أو رسوم مبيعات مؤجلة محتملة مثل القسط الثابت أو المتغير أو المعادل بحقوق الملكية. في مثل هذه الحالات، عليك إما تصفية الاستثمار الجديد (الذي قد يعني تكبد رسوم كبيرة والالتزامات الضريبية المحتملة) أو الاستفادة من الأموال من مصادر أخرى.
عدم إجراء تحقيق كاف من قبل المروج: كما أكد في إجراءات إنفاذ القانون فينرا، فإن حقيقة أن أحد المهنيين الماليين يعزز برنامج القروض القائمة على الأسهم لا يعني أنه هو أو هي - أو أي وسيط المهنية تعتمد على فحص المقرض. وبغض النظر عن العناية الواجبة الكافية، فإنك لا تستطيع أنت أو أي شخص مشارك في الترويج للبرنامج معرفة ما يفعله المقرض فعليا مع الأسهم المتعهد بها، وتحديدا ما إذا كان يحملها لصالحك أو يبيعها أو إذا كان المقرض لديه النقدية الكافية المتاحة للوفاء بالتزاماتها في نهاية مدة القرض. وبالمثل، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد اتخذت إجراءات ضد المروجين لبرامج قروض الأسهم لعدم القيام ببذل العناية الواجبة الكافية من المقرض.
مندوبي المبيعات غير المسجلين: على عكس التجار الوكلاء، فإن العديد من المهنيين الماليين الذين يروجون لبرامج القروض غير المستندة إلى الأسهم ليسوا وسطاء مرخصين أو تجار وسيط مسجلين ولا يطلب منهم التأكد من أن معاملات الأوراق المالية مناسبة لعملائهم. التعامل مع المهنيين غير المرخصين وغير المسجلين المالية يزيد من خطورة الخاص بك.
تضارب المصالح المحتملة: تدرك فينرا القروض القائمة على الأسهم التي يروج لها المهنيون الماليون كوسيلة لتحرير النقود لعملائها لشراء المنتجات التي يقدمها المهنيون. كن على بينة من احتمال أن الوسيط أو غيرها من المهنيين الماليين قد يوصي برنامج القرض القائم على الأسهم لتوليد عمولات على المنتجات الجديدة التي تشتريها مع حصيلة القرض.
القيود المفروضة على استخدام حصيلة القرض: تعتبر القروض المضمونة برهن بعض الأوراق المالية، بما في ذلك معظم الأسهم، قروض هامشية. وتقيد لوائح مجلس الاحتياطي الاتحادي استخدام تلك العائدات، بما في ذلك الحد من شراء الأوراق المالية مع العائدات. ونتيجة لذلك، قد ال يتمكن عمالء القروض القائمة على األسهم من استخدام حصيلة القروض بنفس الطريقة التي يمكن أن يحصلوا عليها إذا ما كانوا ببساطة يباعون األسهم.
التكاليف المرتفعة ورسوم الفائدة المرتفعة: من أجل أن يكون "في المال" في نهاية فترة القرض، فإن الأسهم "المرهونة" يجب أن تقدر بما فيه الكفاية لتجاوز رسوم الفائدة التي تراكمت خلال فترة القرض. ومعدلات الفائدة التي يفرضها مقرضو القروض القائمة على الأسهم تميل إلى أن تكون أعلى بكثير من معدلات الهامش التي تفرضها عادة السمسرة على القروض التي تزيد قيمتها على 000 100 دولار (وهي القيمة الدنيا للمحفظة بالنسبة لبعض برامج القروض القائمة على الأسهم). يمكنك المشي بعيدا إذا انخفض السهم، ولكن يمكن أن يكون من الصعب الربح إذا ارتفع السهم.
كيف يمكنني حماية نفسي؟
وخلاصة القول أنه في حين أن برنامج قروض الأسهم غير الملتمس قد يبدو جيدا في البداية، فإن هذه البرامج تنطوي على مخاطر كبيرة، ويمكن أن تكون مكلفة ويمكن أن تؤدي إلى عواقب ضريبية غير مقصودة. أفضل خطوة يمكنك اتخاذها لحماية نفسك هي لطرح الأسئلة والتحقق بشكل مستقل من الإجابات. عند النظر في برنامج قروض الأسهم، تأكد من أن نسأل:
هل المقرضون والمروجون مسجلون لدى فينرا أو مع الجهات التنظيمية المصرفية؟ استخدام فينرا بروكيرتشيك للتحقق من تسجيل ووضع الترخيص للمقرض وأي المروج أو وسيط آخر في الصفقة، والتحقق من خلفياتهم. يمكنك أيضا التحقق مما إذا كان الكيان الذي يمدد القرض هو مصرف منظم أو اتحاد ائتماني من خلال زيارة الموقع الإلكتروني لمجلس فحص المؤسسات المالية الاتحادية. كن حذرا للغاية من الاقتراض من كيان ليس شركة وساطة ولا بنك. هل قام المقرض بمراجعة البيانات المالية؟ تحقق من موقع لجنة الأوراق المالية والبورصات لمعرفة ما إذا كانت ملفات المقرض تقارير مع البيانات المالية المراجعة. إذا كان المقرض متداولا علنا، يمكنك مراجعة بياناته المالية لتقييم مستقل لقوته المالية، بما في ذلك ما إذا كان لديه احتياطيات نقدية كافية للعودة ضمانات مرهونة للمقترضين الذين يدفعون قروضهم. ماذا يحدث لمخزوني بمجرد التعهد به كضمان؟ التحقق من من يملك الأسهم، الذي يتلقى مدفوعات أرباح (وما إذا كانت وكيفية توزيع أرباح توزيعات الأرباح إلى رصيد القرض الخاص بك) وما هي الآثار الضريبية، إن وجدت، قد ينطوي على القرض. تحقق بشكل منفصل مع خبير ضريبي مستقل لتسأل عن الوضع الضريبي الخاص بك. ما الفائدة التي يحصل عليها المروج للتوصية بالبرنامج؟ ويكتسي ذلك أهمية خاصة إذا تلقى املهني املالي الذي يرشح الربنامج) أو رشكته (تعويضا عن أي منتج مالي تشتريه مع عائدات القرض. كنت تريد أن تتأكد من أن الصفقة هي في مصلحة الخاص بك، وليس مجرد المروج. إذا قمت بشراء منتج مالي مع العائدات: ما هي التكاليف والمخاطر؟ تأكد مما إذا كان المنتج ينطوي على رسوم مبيعات مقدما، أو رسوم جارية، أو رسوم تسليم محتملة، أو أحمال في النهاية، أو بعض هذه التكاليف أو غيرها من التكاليف. اسأل عن أي نوع من فترة الحجز وما إذا كان عليك أن تدفع نقدا من الاستثمار عند استحقاق القرض. ما مدى سهولة أو صعوبة بيع الاستثمار؟ ما هي المخاطر المحددة لهذا الاستثمار؟
وأخيرا، إذا كان الشخص الذي يروج لبرنامج القرض القائم على الأسهم لا ينتمي إلى شركة الوساطة حيث كنت تملك الأسهم الخاصة بك، أو إذا كان المقرض لا يبدو أن ينتمي إلى الشركة - تأكد من تحقق مع مسؤول الامتثال للشركة لمعرفة كيفية ، إذا كان على الإطلاق، برنامج القرض متصل بالشركة.
مكان تشغيل المساعدة.
إذا كنت تظن أنك تتعرض للخداع أو لديك أسئلة حول برنامج قروض قائم على األسهم يبدو أنه من الجيد جدا أن يكون صحيحا، يرجى االتصال ب فينرا على الرقم) 240 (386-4357 أو تقديم شكوى أو سؤال باستخدام مركز فينرا للشكاوي للمستثمرين) .

بيز والتكنولوجيا.
كيف س. الشركات تحويل خيارات الأسهم إلى نقد - دون الاكتتاب العام.
سبتمبر 4، 2015 تحديث: 4 سبتمبر 2015 3:46 م.
اشترى جيسون تشو أول منزل له في أواخر العام الماضي. في سوق منطقة خليج المحموم، وقال انه يحتاج إلى أكبر قدر ممكن من النقد. وبكل حداثة، في الوقت نفسه، رتب صاحب العمل، مطور ألعاب الجوال كبام، للموظفين والمستثمرين الأوائل أن يستفيدوا من بعض خيارات أسهمهم، على الرغم من أن الشركة ليس لديها خطط جارية للتداول العام.
الأكثر شعبية.
المخاوف التي أثيرت على تولد بمثابة كل من رئيس بلدية سف، المشرف.
يمكن أن يدفع مشروع قانون ضريبة القيمة المضافة إلى 25 مليار دولار من التخفيضات إلى برنامج ميديكار.
أوك ريجنت الذي طلب عقد ثدي الممثلة يدرس.
عائلة الكرة: عندما يؤدي الغضب إلى البرية.
عندما يتعلق الأمر بالمطاعم، كان إد لي رجل عادي.
أغلقت سف أكواتيك بارك أمام السباحين بعد هجوم أسد البحر الثالث.
قد تغلق بغ & E خطوط الكهرباء لمنع الحرائق في هذا.
& لدكو؛ كنا صعوديين جدا على هذا كوسيلة لمكافأة المستثمرين في وقت مبكر والموظفين، & رديقو؛ قال ستيف سويسي، نائب الرئيس الأول لسان فرانسيسكو وكابام، الذي شهد قبو تقييمها شمال 1000000000 $ إلى أراضي يونيكورن. & لدكو؛ ينضم الأشخاص إلى شركة ناشئة على أمل ونعد بأن يكون هناك حدث سيولة في مرحلة ما. & رديقو؛ لكن كبام يبقى خاصا للاستثمار في النمو، بدلا من الاضطرار إلى تغذية شهية وول ستريت للعائدات الفصلية.
استخدم كبام وسيطا يسمى سيكوندماركيت للسماح للموظفين والمستثمرين في وقت مبكر بيع جزء من أسهمهم وخياراتهم المكتسبة في ديسمبر كانون الاول. وبلغ مجموع الطرح الثانوي أكثر من 40 مليون دولار؛ جاء بعد 16 شهرا فقط من قيام كبام بترتيب عرض ثانوي آخر بقيمة 38.6 مليون دولار.
& لدكو؛ جعلني فخور للعمل في الشركة التي تعطي الموظفين هذه الفرصة العظيمة، & رديقو؛ قال تشو، الذي بدأ مع كبام في عام 2010 كمحلل ويترأس الآن شراكات التسويق. باع الحد الأقصى المسموح به: 10 في المئة من حيازاته. ورفض الكشف عن القيمة، ولكنه ساعده على شراء منزل في إميريفيل. & لدكو؛ وبدون ذلك، كان يمكن أن يكون النضال للحصول على الممتلكات أردت. & رديقو؛
مثل & لدكو؛ أحداث السيولة & رديقو؛ أصبحت أكثر شيوعا في الشركات الناشئة التكنولوجيا، خاصة أن الشركات الآن البقاء خاصة لفترات أطول. وسط الاضطرابات الحالية في وول ستريت، قد تبقى الشركات خاصة لفترة أطول، مما يعطيها حافزا لتقديم العروض الثانوية، وقال مراقبو الصناعة. في العروض الثانوية، يذهب المال من المستثمرين الخارجيين مباشرة إلى المساهمين الحاليين و [مدش]؛ الموظفين أو المستثمرين في وقت مبكر و [مدش]؛ خلافا لجولة التمويل الأولية، حيث يذهب رأس المال إلى الشركة لتمويل عملياتها ونموها.
& لدكو؛ الشركات العظيمة تحتاج إلى إيجاد طرق لمكافأة المستثمرين والموظفين، & رديقو؛ وقال مات إهرليشمان، الرئيس التنفيذي لشركة المنزل خدمة السوق 2 سنة الشرفة، الذين سوف تنظر في الطرح الثانوي. & لدكو؛ الأسواق الثانوية هي اتجاه إيجابي، لأنها توفر المرونة المالية والمكافآت لجميع الموظفين العمل قد فعلت للمساعدة في بناء شركة. & رديقو؛
وقالت "سيكوند ماركيت" أنها تعاملت مع 1.2 مليار $ من المعاملات في عام 2014، بزيادة أربعة أضعاف عن العام السابق. على الصعيد الوطني، قدمت نحو 40 شركة عروض ثانوية العام الماضي، ومن المتوقع أن يتضاعف هذا العام، وفقا ل جريج بروغر، الرئيس التنفيذي لشركة شاريسبوست، الذي يرتب مبيعات أسهم ما قبل الاكتتاب العام. في حين أن العديد من صفقاتها هي نيابة عن البائعين الفردية، شاريسبوست لديها مشروع مشترك مع ناسداك لتشغيل برامج السيولة للشركات. منذ عام 2011، انها التعامل مع حوالي 3000 المعاملات الفردية التي تنطوي على 120 شركة.
& لدكو؛ إنه أمر معقد مثل شراء منزل؛ فإنه ليس مثل مجرد شراء حصة في شركة عامة من حساب شواب، & رديقو؛ . & لدكو؛ هناك كمية كبيرة من التفاوض على السعر؛ يمكن أن تكون الوثائق 40 صفحة طويلة؛ ويستغرق 45 إلى 60 يوما لتسوية. & رديقو؛
العديد من الشركات تبقي العروض الثانوية خاصة، والبعض الآخر يكشف عنها. تويتر (في حين كان خاصا)، سورفيمونكي و أوتوماتيك كل نشر عروضهم الثانوية.
اليوم نشأت الأسواق الثانوية المنظمة بعد الهيجان الذي أدى إلى الاكتتاب في الفيسبوك. ومع اقتراب تقييمه، قام عدد كبير من المستثمرين بتجويع موظفي فيسبوك لانتزاع خيارات أسهمهم التي تجاوزت الحد الأقصى الذي كان عليه حينئذ للشركات الخاصة التي تضم 500 مستثمر خارجي، مما أجبرها على طرح أسهمها في عام 2012. والآن، يسمح قانون الوظائف الاتحادي للشركات الخاصة بزيادة إلى 2،000 مستثمر، وليس بما في ذلك الموظفين، قبل أن يجب تسجيل أسهمهم. وقد سمح ذلك للعديد من الشركات بالبقاء لفترة أطول.
& لدكو؛ الفيسبوك أظهر الجميع أن الأسواق الثانوية غير المقيدة هي سيئة للشركات الخاصة وأنها تحتاج إلى أن تكون استباقية حول السيطرة عليها، & رديقو؛ وفقا لما قاله بيل سيجيل، الرئيس التنفيذي لشركة سيكوندماركيت.
بسبب الانهيار الفيسبوك، العديد من الشركات الناشئة التكنولوجيا تقيد الآن الموظفين من بيع خياراتهم، أو على الأقل تتطلب منهم لتقديم حق الشركة من الرفض الأول.
& لدكو؛ يمكن للشركات استخدام حقيقة أنها تقدم عروض ثانوية كأداة توظيف لأنها جذابة لتكون قادرة على تحقيق الدخل من جزء من الخيارات بدلا من الانتظار للاكتتاب العام أو صفقة M & أمب؛ A، & رديقو؛ وقال سيجيل. & لدكو؛ الأسهم هو جزء كبير من التعويض في العديد من الشركات الناشئة. & رديقو؛
كارولين سعيد هو سان فرانسيسكو كرونيكل كاتب الموظفين. البريد الإلكتروني: كسيدسفركنيكل تويتر: كسيد.
تحويل خيارات الأسهم إلى نقد.
مسار آخر للأشخاص الذين لديهم خيارات الأسهم هو الاقتراض ضدهم، واستخدامها كضمان.
سان ماتيو و رسكو؛ s صندوق إسو ديه 100 مليون $ في دعم لجعل هذه القروض. كما تقدم شركة سان فرانسيسكو، 137 فينتوريس، قروضا ضد أسهم الشركات الخاصة.
وقال سكوت تشاو، أحد مؤسسي إسو إن معظم عملائه هم موظفون يغادرون الشركة في حين أنها لا تزال خاصة، وهذا يعني عموما أن لديهم 90 يوما لممارسة خيارات الأسهم الخاصة بهم. ممارسة الخيارات لا يعني فقط شرائها في سعر الإضراب (القيمة السوقية في الوقت الذي تم منح الخيارات) ولكن يجري على ربط لمشروع قانون الضرائب الكبيرة. مرة واحدة الموظفين ممارسة الخيارات، فإنها تملك هذا المبلغ من الأسهم و [مدش]؛ ولكن انها مجرد قطعة من الورق حتى يذهب الشركة العامة أو يحصل يباع.
& نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ حسبما ذكر تشو. & لدكو؛ إنهم يبحثون عن حدث تغيير الحياة إذا كانت الشركة ناجحة. السيف ذي الحدين هو: إذا تركوا لأي سبب من الأسباب، فإنه لم يحدث لهم أن لديهم لكتابة شيك لأكثر من راتبهم السنوي & رديقو؛ للحفاظ على حصتها في رأس المال.
إسو يجعل القروض ضد الأسهم مع أسعار الفائدة التي تعتمد على تقييمها لاحتمالات الشركة في وول ستريت ومتى حتى قد يذهب الجمهور، وقال تشو. & لدكو؛ الفائدة عالية، ولا شك، & رديقو؛ هو قال. & لدكو؛ أكثر بكثير من الفائدة على قرض المنزل، على سبيل المثال. ولكن نحن هيكل الصفقة حتى المقترض سوف تحصل على معظم & رديقو؛ في الاتجاه الصعودي، بافتراض أن السهم جيدا.
بعد طرح عام، يقوم المقترض بسداد أصل الدين والفائدة (إما عن طريق بيع الأسهم أو استخدام مصدر آخر للأموال). إذا كانت أسهم نهاية تصل قيمتها أقل من القرض الأصلي، إسو يأكل الفرق.
& لدكو؛ إذا كان المخزون هو تحت الماء، ونحن سوف تأخذ فقط بقدر ما يمكننا الحصول، & رديقو؛ حسبما ذكر تشو. & لدكو؛ نحن نتخذ رهان. & رديقو؛
ومنذ عام 2012، قدم حوالي 300 قرض بمبلغ متوسط ​​قدره 50،000 دولار. وكان حوالي 50 منهم مع شركات قد ذهبت منذ ذلك الحين أو تم بيعها.
مطور البرامج جون نوكس ترك إيفرنوت ل هومواي هذا العام، ولم تعرف ماذا تفعل عن خياراته.
& لدكو؛ إذا كان إيفرنوت العامة، وممارسة خيارات الأسهم بلدي كان من السهل السوبر، & رديقو؛ هو قال. & لدكو؛ ولكن نظرا لأنه لم يكن هناك تداول عام، كان هناك الكثير من القيود على ما يمكنني القيام به. كنت جالسا على عشرات الآلاف من الخيارات التي ستنتهي في 90 يوما. كان علي أن أتوصل إلى المال لممارسة وتحويلها إلى مخزون حقيقي، وإلا فإنها & رسكو؛ d تتبخر، وسوف تكون الفرصة ذهب. & رديقو؛
لذلك عمل مع صندوق إسو على قرض. وقال انه يفضل أن لبيع خياراته، لأنه لا يزال يمكن جني بعض المكافآت إذا إيفرنوت و رسكو؛ ق الاكتتاب على ما يرام.
& لدكو؛ ماذا لو قررت التخلي عن الخيارات الخاصة بك والشركة لديها الاكتتاب الشامل بعد ثمانية أشهر من المغادرة؟ & رديقو؛ كتب في بلوق وظيفة عن معضلة له. & لدكو؛ أنت ربما تكون غيور حقا من زملاء العمل السابقين الذين هم كل شراء تيسلاس والحصول على تركيبها لذهب أبل الساعات. & رديقو؛

هامش الخيار.
ما هو "هامش الخيار"
وهامش اخليار هو النقد أو األوراق املالية التي يجب على املستثمر أن يودعها في حسابه كضمان قبل خيارات الكتابة. تختلف متطلبات الهامش حسب نوع الخيار. يتم تحديد متطلبات الهامش من قبل مجلس الاحتياطي الفدرالي في اللائحة T. يمكن للسماسرة الفردية فرض متطلبات إضافية. يطلب الوسطاء من المستثمرين إيداع أموال الهامش لأنها قد تكون هناك حاجة لشراء أو بيع الأسهم الأساسية إذا تم ممارسة الخيارات. وقد تكون هناك حاجة أيضا لإغلاق المواقف الخاسرة.
هبوط الخيار "
تختلف متطلبات الهامش لتداول الخيارات عن متطلبات الهامش للأسهم المتداولة أو العقود الآجلة. أيضا، بعض استراتيجيات تداول الخيارات ليس لها متطلبات الهامش. وذلك لأن المخزون الأساسي يمكن أن تستخدم كضمان. لا تتطلب المكالمات المغطاة أو المغطاة متطلبات الهامش، على سبيل المثال.